Hoe Wal-Mart profiteert van malaise bij Carrefour en Metro

  • door 
  • Gepubliceerd in RetailDossier
  •   

Met hun plannen om ketens Real en Dia van de hand te doen, lijken Metro en Carrefour wel een nieuwe trend te lanceren: retailmultinationals met problemen in hun thuismarkt die grote bedrijfsonderdelen verkopen. Zullen de supermarktreuzen er echter vlot in slagen zich van hun ballast te ontdoen? En zal Wal-Mart van de malaise profiteren om zijn slag te slaan op het Europese vasteland?

Carrefour versus Metro

De presentatie die Carrefour aan financiële analisten gaf over zijn discountoperatie Dia schetste alvast een beeld dat te mooi was om waar te zijn. Als je het zo hoorde, kon je niet anders dan je afvragen waarom Carrefour zo’n prachtige, op toekomstige groei toegesneden, operatie wil afstoten.

 

Al is afstoten nu ook weer niet helemaal het juiste woord. Hoewel Dia volgens de Franse taalgoochelaars voor 100% onafhankelijk zal zijn, is er tóch nog een mate van samenwerking met Carrefour. De discounter blijft namelijk met Carrefour verbonden wat de huismerken betreft.

 

Dia-winkelNee, dan zijn de Duitsers van Metro veel duidelijker. Geen smoesjes over een beursgang te horen aldaar.  Noch klinken er verhalen over onafhankelijkheid terwijl er toch nog een band met de verkoper blijft bestaan. Kortom, geen Franse poespas ten oosten van de Rijn. Metro wil van haar internationale hypermarktketen Real af, zo simpel is het.

 

Ook een andere niet-kernactiviteit – de warenhuisketen Kaufhof – staat in de etalage. Na aanhoudende geruchten, heeft het management van Metro nu bevestigd in gesprek te zijn met mogelijke kopers. Al is er nog geen sprake van concrete onderhandelingen.

Het overbodige overboord

 De overeenkomsten tussen Carrefour en Metro zijn evident. Zowel Carrefour als Metro hebben het afgelopen jaar veel van hun beurswaarde verloren. Alle twee de ketens hebben duidelijke problemen op hun thuismarkt.

 

En nu zetten beiden daarom grote activiteiten die ze niet tot hun kern rekenen, overboord. Bij Carrefour draait alles om de hypermarkt, terwijl het dna van Metro door de cash & carry wordt bepaald. Wat niet in dat plaatje past, moet helaas plaats ruimen

Verkooptrend

Real warenhuis“Er is inderdaad sprake van een trend onder grote retailers om activiteiten te verkopen die niet tot de kern behoren”, beaamt Bryan Roberts, director retail insights bij Kantar Retail.


“Zeker als het zakelijk allemaal niet zo goed gaat. Metro is er uiteindelijk in geslaagd om Real verkoopklaar te maken. Ook Carrefour snapt eindelijk dat er nauwelijks synergie is tussen de eigen operatie en die van hard discounter Dia. Daar komt nog bij dat de cash die deze verkooptransacties opleveren, welkom is bij investeerders die toch ongeduldig beginnen te worden.”

Wal-Mart terug naar Europa?

Opvallend en interessant is het feit dat Wal-Mart met beide verkoopprocessen in verband wordt gebracht. Moest ’s werelds grootste supermarktgroep Real overnemen, zou dat voor Wal-Mart een terugkeer betekenen naar de markt waar de grootdistributeur – mede door een schromelijke onderschatting van de Duitse vechtmarkt – eerder een smadelijke afgang beleefde.


Maar ook een overname van Dia zou voor Wal-Mart een goeie vangst kunnen zijn. Dia’s aanwezigheid in continentaal Europa en in tal van interessante groeimarkten in andere regio’s wereldwijd biedt Wal-Mart volgens Roberts nog een andere kans om na zoveel jaren eindelijk succesvol werk te maken van haar Europese ambities, die sinds een decennium beperkt zijn gebleven tot het Britse Asda.

Real of Makro UK

Sam's club van Wal-MartHoewel Wal-Mart in 2006 na amper zes jaar in Duitsland de aftocht moest blazen, zou Wal-Mart met 320 Real-hypermarkten dit maal een veel degelijkere uitgangspositie in Duitsland innemen. Bovendien zou het zowat 110 Real-hypermarkten verwerven in Polen, Roemenië, Rusland, Turkije en Oekraïne. “Hoewel onwaarschijnlijk, is een terugkeer van Wal-Mart naar Duitsland niet onmogelijk”, stelt Roberts. “De internationale activiteiten van Real zou zo’n deal wel beter verteerbaar maken voor Wal-Mart dan de eerste keer.”


Roberts voegt daarenboven nog een aspect toe aan Wal-Mart’s trek in Metro-onderdelen: Metro’s kernactiviteit cash & carry. “Makro, de cash & carry operatie van Metro in het Verenigd Koninkrijk, maakt al enkele jaren verlies”, zegt hij. “Er wordt gespeculeerd dat Wal-Mart’s Britse dochter Asda  interesse heeft om deze verlieslatende operatie over te nemen. Voor Asda zijn geen Britse supermarkten beschikbaar voor overname. Bovendien zou Asda Makro na aankoop kunnen ombouwen tot een soort Sam’s Club (Wal-Marts Amerikaanse ‘warehouse club’-operatie) in Groot-Brittannië.”

Dia: Van big box naar kleinere formats

Wat de hypermarkt is voor Carrefour en de cash & carry betekent voor Metro, is het supercenter voor Wal-Mart. De Amerikanen zijn van origine de meesters van de big box retail. Het waren supercenters en warehouse clubs die in den beginne vooral de klemtoon op non-food legden. Later heeft ook food zijn weg naar de megawinkels gevonden.


Sinds 1998 heeft de Amerikaanse retailreus echter steeds meer ingezet op de ontwikkeling van kleinschalige formats, te beginnen met de Neighbourhood Market (tegenwoordig Walmart Market geheten), vervolgens in 2008 Marketside en dit jaar Walmart Express. Die kleinere schaal kan met de acquisitie van Dia ook internationaal worden toegepast.

Twee bezwaren

“Dia levert winkels op die qua grootte goed passen bij Wal-Mart’s wens om kleinere formats uit te rollen”, zegt Roberts. “Landen als Brazilië, Argentinië, China en Turkije zijn heel interessant voor Wal-Mart. Het zou Wal-Mart ook een sterke positie geven in Spanje en Portugal.” Wat dat betreft klopt de prachtige voorstelling van zaken betreffende Dia, zoals Carrefour die aan analisten gaf, als een bus.


Er zijn volgens Roberts echter twee addertjes onder het gras: “Meer dan 32 procent van de Dia-winkels worden door franchisenemers geëxploiteerd. Dat zijn ruim tweeduizend winkels. Wal-Mart wil daarentegen een ketenoperatie met volledige controle over de winkels. Bovendien is Wal-Mart bepaald niet gebrand op toegang tot de Franse markt. De Franse arbeidswetgeving is bepaald niet iets waarover de managers in Bentonville staan te juichen.”

Doet-ie ‘t of doet-ie ‘t niet

Uiteraard blijft een eventuele komst van Wal-Mart pure speculatie. In het eerste scenario is het nog maar de vraag of Metro grote concurrent Wal-Mart in Europa in het zadel zou willen helpen. Ook voor Dia kan Wal-Mart weleens tegenkanting krijgen.


Wil Wal-Mart kans maken om Dia in te lijven, zal het evenwel Dia’s vier miljard euro aan beurswaarde moeten ophoesten. Voor een bedrijf dat in het fiscale jaar 2011 (eindigend 31 januari 2011) de brutowinst met 6,4 procent wist te verhogen tot 25,5 miljard US dollar, moet dit geen onoverkomelijke horde zijn. Omdat de aandelen van Dia voor het grootste gedeelte aan Carrefour-aandeelhouders zijn verkocht, moet Wal-Mart daar echter wel een grote groep bereidwillige verkopers zien te vinden.


Volgens analist Roberts is een overname van Real of Dia dan ook “onwaarschijnlijk maar niet onmogelijk.”


Heeft u vragen of opmerkingen? Neem dan gerust contact op met de redactie​
AH.be: een geduchte concurrent in Belgische online food

AH.be: een geduchte concurrent in Belgische online food

19/11/2014

Belgische retailers krijgen met AH.be een geduchte online concurrent, die op basis van een goed werkende toeleverketen de kosten laag en de service hoog houdt. Dit laatste geldt vooral thuisbezorging...

Opinie: een nieuwe consument in een nieuwe wereld

Opinie: een nieuwe consument in een nieuwe wereld

15/09/2014

De hele retail- en detailhandel davert op zijn grondvesten: er is een nieuwe consument geboren. In 2019 is al de helft van de volwassen Nederlanders ouder dan 50 en daardoor...

Prijs blijft dominant in tijden van branchevervaging

Prijs blijft dominant in tijden van branchevervaging

18/06/2014

De signalen voor economische groei staan dan wel op groen, Nederlandse consumenten houden de hand nog op de knip. Ze letten scherp op de prijs en zijn bepaald niet winkeltrouw...

“Iedereen is een beetje marketeer geworden”, zegt Farid Tabarki

“Iedereen is een beetje marketeer geworden”, zegt Farid Tabarki

26/05/2014

Door social media is iedereen eigenlijk marketeer geworden, observeert de Nederlandse trendwatcher en oprichter van Studio Zeitgeist Farid Tabarki: “Als merk moet je op je tellen passen en radicaal transparant...

“Boekensector had wake-up call nodig”

“Boekensector had wake-up call nodig”

24/02/2014

In een interview heeft de eigenaar van ProCures, Paul Dumas, toegegeven dat het met boekenwinkelketen Polare niet is gelopen zoals ze hadden verwacht. Hij pleit dan ook voor grote veranderingen...

Hoogvliet wil de knapste online retailer worden

Hoogvliet wil de knapste online retailer worden

18/02/2014

Nu het eerste strategische vijfjarenplan van Hoogvliet Supermarkten succesvol is afgerond, is de regionale retailer al aan de slag met zijn volgende plan: dat voor de jaren 2013-2017. Dit lustrum...

Cor Molenaar: "Binnenstad moet nieuwe kansen krijgen"

Cor Molenaar: "Binnenstad moet nieuwe kansen krijgen"

12/02/2014

De komende jaren zullen heel wat traditionele winkels moeten sluiten en wie overblijft, zal veel meer moeten inzetten op winkelbeleving. Wel biedt deze evolutie kansen om winkels weer naar de...

Retailers blijven zuchten onder dalende consumptie... of niet?

Retailers blijven zuchten onder dalende consumptie... of niet?

24/01/2014

Volgens een vandaag verschenen rapport van ABN Amro staan de consumptieve bestedingen onder druk. Nochtans meldt het Centraal Bureau voor Statistiek vandaag net dat huishoudens méér besteden. In tijden van...

De toekomst van Ahold is online

De toekomst van Ahold is online

17/01/2014

Waar Dick Boer een jaar geleden nog kon constateren dat zijn strategische koers 'Reshaping Retail @ Ahold' positief uitpakte, moet hij op dit moment erkennen dat het allemaal iets minder...

De groeistuipen van Lidl in Nederland

De groeistuipen van Lidl in Nederland

21/11/2013

Dit jaar is Lidl in Nederland Aldi qua marktaandeel voorbijgestreefd. Het aandeel van Lidl (373 filialen) bedraagt halverwege 2013 8,6 procent, tegen 7,3 procent voor Aldi (501 filialen). Hoewel Lidl...

Nieuwste prijzenslag is vooral psychologische oorlogsvoering

Nieuwste prijzenslag is vooral psychologische oorlogsvoering

13/09/2013

De brede prijsverlaging die Albert Heijn deze week heeft doorgevoerd – en alle gratis publiciteit daaromheen – tast de belangrijkste van Jumbo's 7 Zekerheden aan, met name de laagsteprijsgarantie. Vandaar...

Zelfstandige ondernemers zijn kinderen van de rekening

Zelfstandige ondernemers zijn kinderen van de rekening

10/09/2013

Supermarktondernemers hebben in 2012 hun nettobedrijfswinst zien dalen. Ze verliezen marktaandeel aan filiaalbedrijven, discounters en online levensmiddelenverkopers. Met de nieuwe ronde aan prijsverlagingen die Albert Heijn deze week inzet, tekent...