Inditex groeit sterk, maar ontgoochelt toch

Zara-moeder Inditex boekte vorig jaar 3,24 miljard euro winst, bijna drie keer zoveel als in 2020. De omzet steeg ruim een derde, maar in vergelijking met het pre-coronajaar 2019 vielen de cijfers toch tegen.

Zwakke vergelijkingsbasis

2021 was een sterk groeijaar voor Inditex, de groep achter Zara, Pull & Bear en meer. ’s Werelds grootste modeholding tekende een omzet op van 27,7 miljard euro, 36% meer dan de 20,4 miljard van 2020. De onlineverkoop steeg met 14% en was zo goed voor een kwart van de totale verkoop, laat de kledinggigant weten.

Toch kunnen de cijfers analisten niet overtuigen: 2020 was namelijk een erg zwak vergelijkingsjaar omwille van de coronapandemie. Tegen constante wisselkoersen ligt de omzet slechts 3% hoger dan in pre-coronajaar 2019, boekhoudkundig zelfs 2% lager. Analisten hadden een omzet van 28 miljard euro en 3,7 miljard euro winst verwacht, maar daar geraakte Inditex dus niet aan.

De winst bleef zelfs ver achter en klokte af op 3,24 miljard euro. Dat is wel een verdrievoudiging ten opzichte van de 1,1 miljard euro winst in 2020, maar slechts nipt meer dan in 2019. De brutomarge bedroeg weliswaar 57,1%, het hoogste niveau in zes jaar tijd. Inditex legt de schuld bij het vierde kwartaal, toen de omikronvariant voor plaatselijke, nieuwe lockdowns zorgde. De plotselinge daling van de verkoop kostte het bedrijf 400 miljoen euro en leidde tot meer afprijzingen, stipt Barclays aan.

Rusland grote impact

Het nieuwe jaar begon met een positieve dynamiek, althans tot de oorlog in Oekraïne uitbrak. Rusland is een van de belangrijkste markten voor Inditex en was vorig jaar goed voor 5 procentpunten van de omzetgroei, maar valt nu tijdelijk weg. Alle 502 winkels en de webshops zijn er dicht. De groep geeft niet aan welke gevolgen deze beslissing zal hebben op de verkoop, maar bijna 10% van alle omzet en 8,5% van het bedrijfsresultaat zou normaal uit het land komen, weet Le Soir.

In 2022 zal het bedrijf 80 miljoen euro investeren om de capaciteit van het in Zaragoza gevestigde distributiecentrum, dat Zara-kledingstukken over heel Europa verdeelt, met 20% te verhogen. Verder verwacht Inditex dit jaar een stabiele brutomarge.