De Franse boeken- en cd-verkoper Fnac verhoogt zijn bod op elektronicaverkoper Darty, de eigenaar van onder meer het Belgische Vanden Borre en het Nederlandse BCC. De Fransen willen zo concurrent Steinhoff overtreffen.
Tweestrijd doet prijs oplopen
Fnac leek aanvankelijk op een makkelijke overname van Darty af te stevenen, maar werd onverwacht nog gecounterd door het Zuid-Afrikaanse Steinhoff. De Zuid-Afrikaanse groep, die in Europa vooral bekend is als eigenaar van de Britse beddenspecialist Bensons for Beds en de Franse meubelketen Conforama, mengde zich immers in de strijd.
De tweestrijd heeft de prijs voor Darty inmiddels opgedreven. Het aanvankelijke bod van Fnac bestond uit een combinatie van cash en eigen aandelen met een totale waarde van zowat 1,20 pond per aandeel van Darty. Vervolgens kwam Steinhoff met een cash-bod van 1,25 pond om dat nadien nog op te trekken tot 1,38 pond, goed voor een totaal bod van 742 miljoen pond.
Fnac wil zich echter de kaas van het brood niet laten eten en verhoogt nu zijn bod tot 1,45 pond per aandeel, wat neerkomt op een totale kostprijs van 779 miljoen pond (990 miljoen euro) voor de overname. De aandeelhouders van Darty kunnen daarbij kiezen tussen een aanbod in cash of een aanbod in aandelen Fnac. Per 125 aandelen van Darty zouden ze vier nieuwe aandelen van Fnac kunnen krijgen.
Fnac rekent op hogere synergievoordelen
De Franse keten heeft alvast de toezegging van Knight Vinke Asset Management en DNCA Finance, twee belangrijke aandeelhouders van het overnamedoelwit, dat ze 22% van de aandelen van Darty willen inbrengen in het bod in ruil voor Fnac-aandelen. Daarmee zet de keten meteen haar voet naast die van Steinhoff-dochter Conforama, die al een belang van 19,5% heeft opgebouwd.
Fnac motiveert zijn hoger bod door te verwijzen naar een nieuw onderzoek dat hogere synergievoordelen – bijvoorbeeld uit samenaankoop – aan het licht zou hebben gebracht. In plaats van 82 miljoen euro per jaar zouden die oplopen tot 130 miljoen euro per jaar. Bovendien heeft Fnac pas een kapitaalverhoging kunnen doorvoeren, waarbij Vivendi 15% van de aandelen kocht door 159 miljoen euro extra in te brengen.
Overnamedoelwit Darty telt meer dan 400 elektrowinkels en online verkooppunten en is in Frankrijk actief onder de merknamen Darty en Mistergooddeal.com, in België als Vanden Borre (60 winkels) en in Nederland als BCC (75 winkels).
